La Deuda de los Hogares en México: Un Estudio de los Determinantes de la Carga Financiera y el Riesgo de Incumplimiento

Resumen

Esta investigación analiza la gestión financiera del endeudamiento de los hogares en México, identificando los determinantes y la potencial simultaneidad de la carga financiera y el impago del crédito adquirido. Se utiliza la Encuesta Nacional Financiera de los Hogares (ENFIH, 2019) para estimar una estrategia mixta de máxima verosimilitud que combina un modelo Heckit-Heckprobit para la carga financiera y la probabilidad de impago, respectivamente. Este enfoque identifica consistentemente los efectos socioeconómicos de ambos procesos al corregir su potencial sesgo de selección en el acceso al crédito. Las estimaciones sugieren que el ingreso, la riqueza, el endeudamiento de los hogares, el índice de concentración de la deuda y la calidad de la deuda son las variables relevantes para explicar la carga financiera y el impago de la deuda. De igual forma, los resultados muestran que ambos procesos se determinan de manera simultánea y son complementarios. La principal contribución del estudio es proporcionar estimaciones consistentes de la probabilidad de impago y la carga financiera, determinando la correlación entre las variables no observables de ambos modelos. Este análisis puede complementar las políticas regulatorias y de protección a los usuarios del sistema financiero, mitigando el riesgo sistemático de los hogares en el sistema financiero. También ayuda a entender las fuentes de riesgo sistemático y compartido de los instrumentos de deuda para intermediarios financieros, como las tarjetas de crédito y el crédito departamental.